Frågor och svar

I samband med annonseringen den 30 juni 2023 av upphandlingen för aktivt förvaltade europeiska aktiefonder har avtal för 22 anslutna fonder som berörts av den upphandlade kategorin sagts upp. Fonderna kommer dock fortsatt finnas kvar på fondtorget till dess att upphandlingen är slutförd, då de fonder som tilldelats fondavtal ersätter de anslutna fonder vars avtal har sagts upp.

Ett minimikrav på fondförvaltarens respektive kapitalförvaltarens totalt förvaltade volym kan komma att finnas för att minska premiepensionsspararens risk att välja fonder från en fondförvaltare som inte kan fullfölja sina åtaganden. Då avtalsperioden kommer att vara lång, är det viktigt att fondförvaltarna har finansiella resurser att utveckla sin verksamhet över tid och kan leva upp till EU:s omfattande och resurskrävande compliance- och rapporteringsregelverk. Minimikravet kan komma att variera beroende på vilken typ av fond som upphandlas. Vilket minimikravet är kommer att kommuniceras i samband med respektive upphandling.

Minimikravet kommer inte att vara retroaktivt. Upphandlingsmaterialet kommer att precisera per vilken tidpunkt som minimikravet gäller.

Fondtorgsnämnden ska upphandla fonder till premiepensionens fondtorg, vilket faller inom ramen för det svenska socialförsäkringssystemet. Därför måste det i upphandlingarna ställas särskilda krav för att säkra pensionsspararnas intressen. Kraven inom IT och cybersäkerhetsområdet följer av DORA-förordningen (Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2022/2554, Digital Operativ motståndskraft för finanssektorn) och syftar till att säkerställa att deltagare i det finansiella systemet har vidtagit de skyddsåtgärder som krävs för att motverka cyberattacker och andra IT-relaterade risker.

Omfattningen av den historiska data som Fondtorgsnämnden kommer att vilja ta del av kommer att specificeras i upphandlingsmaterialet och i fondavtalet för respektive upphandling.

Samtliga fondförvaltare kan komma att behöva inkomma med historiska NAV-kurser för den fond som är föremål för upphandling. Omfattningen av den historiska data som Fondtorgsnämnden kommer att vilja ta del av kommer att specificeras i upphandlingsmaterialet för respektive upphandling, men kommer inte att överstiga 10 år.

Alla artikel-9-rapporterande fonder oaktat om ett index har valts som referensvärde eller ej, kommer kunna lämna anbud, om inte annat framgår av kraven i respektive upphandling.

Betalningsinstruktioner kommer att framgå av upphandlingsmaterialet.

Pensionsgruppen, med företrädare för de partier som står bakom pensionssystemet, har kommit överens om att premiepensionssystemet ska behållas men att staten i större utsträckning behöver ta ansvar för valmiljön och hur premiepensionssystemet är konstruerat. Syftet är att säkerställa att premiepensionens fondtorg tillhandahåller fonder med hög kvalitet till så låg kostnad som möjligt, för att därigenom skapa förutsättningar för bättre pensioner.

Upphandlingarna ska alltid genomföras i pensionsspararens och pensionärens intresse. Regeringen och pensionsgruppen har fattat beslut om att det ska finnas en myndighet, med ansvar för att upphandla fonder och förvalta fondtorget i premiepensionssystemet. Fondtorgsnämnden ska sköta sitt uppdrag utifrån principer som fastställs i lag. Fondtorgsnämnden är i likhet med andra myndigheter frikopplad från politisk styrning och regeringen ska därmed inte ha möjlighet att påverka vilka enskilda fonder som finns på fondtorget.

Fondtorgsnämnden är en så kallad nämndmyndighet som styrs av en nämnd. Nämndmyndigheten har en värdmyndighet, i detta fall är det Pensionsmyndigheten som är Fondtorgsnämndens värdmyndighet.

Fondtorgsnämnden ska upphandla ett brett urval av fonder med hög kvalitet och olika riskprofil till fondtorget för premiepensionen.

Upphandlingarna ska genomföras professionellt och på marknadsmässiga grunder. Vidare ska Fondtorgsnämnden genom upphandlingarna säkerställa att pensionsspararna får en reell valfrihet, samtidigt som fondförvaltare och fonder ska kunna granskas på ett säkert och kostnadseffektivt sätt.

Fondtorgsnämnden ska granska att fondförvaltare och fonder löpande uppfyller villkoren i fondavtalen. Fondtorgsnämnden ska även regelbundet utvärdera fondförvaltarnas förvaltning av medlen i de upphandlade fonderna.

Den lagstiftning som styr Fondtorgsnämndens uppgifter är främst lag (2022:760) om upphandling av fonder till premiepensionens fondtorg, Länk till annan webbplats, öppnas i nytt fönster. lag (2022:759) om Fondtorgsnämnden  Länk till annan webbplats, öppnas i nytt fönster.samt 64 kap. socialförsäkringsbalken Länk till annan webbplats, öppnas i nytt fönster..

Fondtorget har varit anslutningsbaserat, vilket något förenklat innebär att fondförvaltare har ansökt till Pensionsmyndigheten om att få tillhandahålla en fond på fondtorget. Uppfyllde fondförvaltaren de krav som ställdes ingick fondförvaltaren och Pensionsmyndigheten ett fondavtal och fonden gjordes valbar på fondtorget.

Fondtorget har nu ändras så att fonderna istället upphandlas enligt ett särskilt regelverk för upphandling av fonder till premiepensionens fondtorg. Det innebär att olika kategorier av fonder upphandlas och att krav ställs på såväl fondförvaltaren som fonden samt att fonderna kommer utvärderas. Exempelvis kan krav vad gäller lämplighet, förmåga, kvalitet, prestanda, hållbarhet och avgifter komma att ställas.

De fonder som bäst uppfyller de utvärderingskriterier som ställts i respektive upphandling kommer att få teckna tidsbegränsade fondavtal med Fondtorgsnämnden. Fonderna kommer regelbundet att granskas och följas upp.

Fondtorgsnämnden tar del av Pensionsmyndighetens administrativa och handläggande resurser och kompetens, samtidigt som Fondtorgsnämnden är självständig i sitt beslutsfattande.

Fondtorgsnämndens kansli och dess enheter utgör myndighetens operativa verksamhet. Fondtorgsnämndens nämnd beslutar om de riktlinjer och direktiv som kansliet följer i sitt arbete, de utgör styrelsen och fattar alla strategiska beslut.

Kansliet kommer att ta fram beslutsunderlag som nämnden sedan beslutar om.

Fondtorgsnämnden tar inte emot några intresseanmälningar utan hänvisar till aktuella annonser på Pensionsmyndighetens webbplats Länk till annan webbplats, öppnas i nytt fönster..

En uppskattning är att mellan 30–35 personer på sikt kommer att arbeta med verksamheten inom Fondtorgsnämndens kansli. Alla som arbetar på kansliet är anställda på Pensionsmyndigheten och ingår i Pensionsmyndighetens organisation. Pensionsmyndigheten kommer vara värdmyndighet och därmed utföra handläggande och administrativa tjänster för Fondtorgsnämndens räkning.

Myndigheten utgår från det systemtekniska stöd som finns idag för sin verksamhet.

För att säkra likabehandling av alla aktörer kan Fondtorgsnämnden inte ingå i partnerskap med fondförvaltningsorganisationer.

Ja. Målet är dock att en marknadsdialog, gedigen utvärdering och likabehandling från processens början till slut kommer att ge full transparens och skapa förtroende för resultatet och Fondtorgsnämnden.

Ingenting i lagen innebär en förändring ansvarsmässigt, jämfört med det gamla fondtorget. Spararen bär fortsatt den finansiella risken i de val som görs på fondtorget.

Den 20 juni 2022 ändrades lagstiftningen och fondavtal kan inte längre tecknas genom det tidigare ansökningsförfarandet. Nya fondavtal kan endast ingås efter att tilldelning har skett i en upphandling av fonder till fondtorget.

Ja, ett utkast till fondavtal kommer finnas tillgängligt i samband med varje upphandling.

De lagar som styr Fondtorgsnämndens arbete utgör ett stöd och ramverk i det dagliga arbetet.

Nej det kommer inte finnas något krav i fondavtalet att tillhandahålla länk till Swesifs hållbarhetsprofil. Kravet i fondavtalet kommer vara att tillhandahålla länk till de lagstadgade RTS- mallarna som gäller från den 1 januari 2023.

Pensionsmyndigheten kommer från Q1 2023 erbjuda möjligheten att på fondtorget länka till Swesifs hållbarhetsprofil som har uppdaterat sin mall med information från EU-regelverk gällande SFDR artikel 6, 8 och 9 och delar av taxonomin. Det kommer vara frivilligt för förvaltare att visa sin hållbarhetsinformation till spararna via länken till Swesifs hållbarhetsprofil.

Fondtorgsnämnden har en skyldighet att tillgodose att spararnas reella valfrihet säkras löpande. Reell valfrihet bör förstås som att det är spararnas efterfrågan som är central. Fondtorgsnämndens ambition är att erbjuda ett utbud av hög kvalitet för spararna att göra sina individuella val inom.

Ja, men en anbudsgivare får enbart lämna in ett anbud per fond. Inkommer fler än ett anbud för samma fond kommer samtliga anbud för fonden att diskvalificeras.

Notera dock att anbudsavgiften gäller per anbud.

Beslut kring antalet upphandlade fonder per kategori grundas i vad som är bäst för spararna och varierar därmed mellan kategorierna.

Nämnden kommer att ta beslut i och med varje upphandlad kategori, detta beslut fattas grundat på ett underlag där flertalet olika faktorer beaktas. Redan anslutna fonder kommer att behålla sin volym.

Vad som ingår i respektive kategori kommer anges tydligt i anslutning till varje enskild upphandling.

Vad som innefattas inom en viss kategori kommer att specificeras tydligt i upphandlingsmaterialet.

De existerande kategorierna är en bra utgångspunkt för att få en förståelse för de kategorier som kommer upphandlas till fondtorget, men det innebär inte att utbudet är begränsat utifrån kategorierna på dagens fondtorg.

De fyra första kategorierna som ska upphandlas, utan inbördes ordning, är Europeiska aktier; Aktiv och index, Globala aktier index, Nordiska aktier Aktiv, Globala räntor.

De cirka 30 kategorierna som ska upphandlas kommer att annonseras i god tid innan upphandlingen startar.

Det finns möjlighet till nya kategorier i framtiden om det är i pensionsspararnas intresse. Fondtorgsnämnden kommer att hålla sig informerade om externa faktorer, nya strategier och produkter och utvärdera utbudet på fondtorget löpande.

Vad som ingår i respektive kategori och vilka faktorer som ska utvärderas kommer anges tydligt i anslutning till varje enskild upphandling.

Endast värdepappersfonder, fondföretag, specialfonder, och utländska motsvarigheter till specialfonder (om de får marknadsföras till icke-professionella investerare i Sverige) får upphandlas till fondtorget. Vad som ingår i respektive kategori kommer anges tydligt i anslutning till varje enskild upphandling.

Det är upp till varje anbudsgivare att bedöma sin fonds relevans och passform för varje upphandling.

Om en fond förändras på ett sätt så att den inte lever upp till de kriterier som möttes vid tilldelningen kommer en utvärdering att ske, där eventuellt avtalsbrott utreds. Eftersom utbudet är designat för att erbjuda en variation av fonder på torget som helhet är fonden låst till den kategorin den upphandlats till.

Tills vidare kommer samma likviditetskrav gälla på det upphandlade fondtorget som på dagens fondtorg. Fondtorgsnämnden kommer löpande att utveckla kriterier och innehåll för upphandlade fonder, i anslutning till förändrade marknadsförutsättningar och pensionsspararnas önskemål och behov.

Antalet fonder inom varje kategori kommer att variera då utbudet på fondtorget designas med spararens intresse i fokus, både inom varje kategori och på fondtorget som helhet. Baserat på ett flertal faktorer, till exempel antalet tillgängliga fonder inom varje kategori som möter kvalitetskraven, pris och volym, kommer olika kategorier innehålla olika många fonder.

Det är upp till varje anbudsgivare att bedöma sin fonds relevans och passform för varje upphandling.

Myndigheten analyserar bland annat förutsättningarna för respektive kategori, löpande omvärldsbevakning och historisk data.

Alla kategorier på fondtorget kommer att utvärderas inom ramen för vårt uppdrag.

Vad som innefattas inom en viss kategori kommer att specificeras tydligt i upphandlingsmaterialet.

Hur många fonder av varje slag som finns på fondtorget kommer upphandlingsprocessen - designen av utbudet och utvärderingen av tillgängliga fonder, att avgöra - allt utifrån spararens intresse.

Om ett behov för en ny upphandling av en kategori uppstår kommer det att utvärderas. Fondtorgsnämnden kommer att hålla sig informerade om externa faktorer, nya strategier och produkter och utvärdera utbudet på fondtorget löpande, och upphandla nya kategorier om det anses vara i spararens intresse.

Kategorin är idag avvecklad.

Pensionsmyndigheten har fått ett regeringsuppdrag att utveckla valarkitekturen. Målet är att utbudet på torget ska kännetecknas av hög transparens och att spararen ska kunna göra medvetna fondval. Fondtorgsnämnden kommer att arbeta nära tillsammans med Pensionsmyndigheten för att hålla spararna välinformerade.

Inför varje upphandling kommer ett anbudsmaterial publiceras där de olika kriterierna presenteras. Det är upp till varje anbudsgivare att bedöma sin fonds relevans och passform.

De fondförvaltarna som i upphandlingarna bäst uppfyller kriterierna sett till lämplighet, kostnadseffektivitet, hållbarhet, kontrollerbarhet och hög kvalitet kommer att erbjudas tilldelning och möjlighet att teckna fondavtal avseende fonder på fondtorget. I Sverige finns många fonder som håller hög kvalitet som kommer att ha goda möjligheter under upphandlingarna, men nyttan för spararen kommer alltid att vara i fokus.

Den första upphandlingen annonserades 30 juni 2023.

Kriterier som redan finns för anslutna fonder kommer att fortsätta finnas för anslutna fonder.

De tidigare kraven för anslutning till Fondtorget kommer ersättas med kvalificeringskriterier. Dessa kommer kommuniceras i anslutning till varje upphandling.

Anbuden kommer att behöva skrivas på svenska eller engelska.

Det finns ingen bortre tidsgräns, men ambitionen är att till mitten av år 2025 vara färdiga med upphandlingarna till de nya fondtorget. Kvaliteten kommer dock alltid att prioriteras och kommer före tidplanen.

Fondtorgsnämnden följer i sitt arbete principen om likabehandling och kommer inte att skilja på anbud som inkommer från redan anslutna fonder och anbud från aktörer som tidigare inte varit en del av det anslutna fondtorget. Alla kommer att ha samma förutsättningar för upphandling.

Fondförvaltare som inte har sina fonder på fondtorget idag men, som är intresserade av att delta på det upphandlade fondtorget, behöver alltså inte först ansluta sina fonder till nuvarande fondtorg för att delta i en framtida upphandling.

Under de kommande åren genomför Fondtorgsnämnden flertalet upphandlingar inom skilda fondkategorier. De datum som sätts upp för anbudstidens slutdatum kommuniceras genom det för fondkategorin respektive gällande upphandlingsmaterial, men i dagsläget räknar man med cirka 6 måndader från annons till tilldelning.

Fondtorgnämnden kommer att i sin uvärdering använda sig utav alla källor som bedöms relevanta och nödvändiga.

Ordningen på upphandlingarna bestäms utifrån ett ramverk avprioriteringar som baseras på flertalet faktorer.

Tilldelningskriterierna ska formuleras utifrån kraven på kostnadseffektivitet och hög kvalitet. Vikterna för respektive kriterie kommer kommuniceras i samband med varje upphandling.

Nej. Att finnas på dagens fondtorg ger ingen fördel under upphandlingen, alla anbudsgivare har samma möjligheter under utvärderingen.

Förvalet AP7 Såfa kommer inte att utvärderas av Fondtorgsnämnden utan kommer fortsatt att hanteras av AP7, som har ingått ett samarbetsavtal med Pensionsmyndigheten. Det finns inget stöd i lag för Fondtorgsnämnden att ta ut den årliga avgiften av AP7. Kostnaden för AP7s verksamhet belastar spararna i AP7.

Fondtorgsnämnden kommer göra en helhetsbedömning av fondförvaltningsorganisationen och dess stöd där alla dimensioner, så som riskhantering, rapportering, regelefterlevnad med mer, bedöms. Hur denna utvärdering kommer se ut kommer att detaljeras i upphandlingsmaterialet för varje upphandling.

Tidsfristen kommer kommuniceras i samband med varje upphandling. Beroende på fondkategori som ska upphandlas kan tidsfristen variera.

Som en del i varje upphandling kommer det finnas kvalificeringskriterier. De fonder som uppfyller dessa kommer utvärderas. Detaljer avseende upphandlingsprocessen kommer kommuniceras i god tid innan respektive upphandling.

Återkoppling på resultatet i utvärderingen kommer att erbjudas på förfrågan till anbudsgivarna i upphandlingen, där ett fondbolags resultat i utvärderingen visas relativt resultatet för valda anbudsgivare. Enligt sedvanliga principer görs en sekretessprövning vid begäran om utlämning av allmän handling.

Fonderna på det nya upphandlade fondtorget kommer att granskas löpande utifrån såväl tilldelningskriterier som de kvalificeringskrav som ställs på de upphandlade fonderna. Om en fond inte längre uppfyller de utvärderingskriterier som Fondtorgsnämnden har utformat kan detta leda till avtalsbrott och möjlig uppsägning. Hur lång tid avvecklingen tar kommer att variera fond till fond.

Verksamheten och lagen syftar till kvalitet och trygghet för spararna och att oseriösa aktörer ska stängas ute från torget. De upphandlade fonderna kommer löpande att granskas utifrån de kvalificeringskrav och tilldelningskriterier som satts upp. Kraven kommer att vara höga och tryggheten för spararna central för att myndigheten ska uppfylla sitt uppdrag enligt lag. Inga oseriösa aktörer kommer att upphandlas till torget, och skulle kvaliteten sänkas kan detta leda till uppsägning.

Liksom för kvalificeringskraven kommer även granskningen att ökas. Precis som idag kommer frågeformulär att skickas ut som ska besvaras av fondförvaltaren, vilket kommer att ske även framöver, eventuellt med högre frekvens än idag. När ett beslut kring omfattning är fattat kommer det att kommuniceras med marknaden. Vad fondförvaltaren behöver dela med sig av kommer även att specifieras i fondavtalen.

Fonderna på det upphandlade fondtorget kommer att granskas löpande utifrån såväl de tilldelningskriterier som de uppsatta kvalificeringskraven som ställs på de upphandlade fonderna. Om en fond inte längre uppfyller de utvärderingskriterier som Fondtorgsnämnden har utformat kan detta leda till avtalsbrott och möjlig uppsägning. Spararens intressen kommer alltid i första rummet, för att möta målen för högre framtida pensioner är löpande utvärdering av kvaliteten en förutsättning.

Fondavtalen ska enligt lag innehålla villkor om att fondförvaltarna ska förvalta fondmedlen på ett föredömligt sätt i fråga om hållbarhet. Ett minimikrav ska vara att fondförvaltaren i förvaltningen ska iaktta vad som följer av sådana internationella överenskommelser som Sverige har ingått och som rör frågor om hållbarhet.

Arbetet pågår just nu med att utarbeta en hållbarhetsstrategi, där bland annat en beskrivning på vad det kommer innebära för fondtorget kommer att finnas. Kvalificeringskriterier avseende hållbarhet på fondtorget kommer att finnas tydligt definierat i upphandlingsmaterialet för respektive kategori.

För varje kategori kommer Fondtorgsnämnden besluta om kvalificeringskrav och tilldelningskriterier som rör bland annat hållbarhetskrav.

Nej det kommer inte finnas något krav i fondavtalet att tillhandahålla länk till Swesifs hållbarhetsprofil. Kravet i fondavtalet kommer vara att tillhandahålla länk till de lagstadgade RTS- mallarna som gäller från den 1 januari 2023.

Pensionsmyndigheten kommer från Q1 2023 erbjuda möjligheten att på fondtorget länka till Swesifs hållbarhetsprofil som har uppdaterat sin mall med information från EU-regelverk gällande SFDR artikel 6, 8 och 9 och delar av taxonomin. Det kommer vara frivilligt för förvaltare att visa sin hållbarhetsinformation till spararna via länken till Swesifs hållbarhetsprofil.

Avgifterna kommer att löpande att ses över och justeras efter behov, med kostnadstäckning som utgångspunkt.

Båda tillvägagångssätten är möjliga. Vad som gäller kommer tydligt att framgå i upphandlingsmaterialet. Det är viktigt att komma ihåg att kvalitet går före pris.

Fondtorgsnämndens verksamhet finansieras genom anbudavgifter och en årlig avgift från de upphandlade fonderna. Detta ska täcka kostnaderna för verksamheten som bedrivs enlig lag. Fondtorgsnämnden är inte finansierad genom anslag från skattemedel. Läs mer om avgifter här.

Den nuvarande rabattmodellen för anslutna fonder kommer fasas ut och ersättas av en prissättning baserat på upphandling.

I ett första skede – ingenting. En sparare har kvar valda fonder och kan genomföra fondbyten på precis samma sätt som tidigare.

Om spararen har valt en fond som inte längre finns kvar på fondtorget, exempelvis beroende på att fondförvaltaren väljer att inte delta i en upphandling eller inte blir upphandlad, kommer spararen bli kontaktad av Pensionsmyndigheten för vidare information.

Under en period kommer det både finnas fonder på fondtorget som har anslutits enligt det nu gällande regelverket (som efter en tid kommer att upphöra) och fonder som är upphandlade enligt den nya lagen.

Fondtorgsnämnden tar över ansvaret för vissa delar av avtalen med de anslutna fonderna, till dess att aktuell fondkategori blivit föremål för upphandling.

I samband med att en upphandling av en fondkategori annonseras, kommer det nuvarande fondavtalet att sägas upp. Fonderna kommer dock fortsatt att få finnas kvar på torget till dess att upphandlingen är slutförd, då de fonder som tilldelats fondavtal ersätter de anslutna fonder vars avtal har sagts upp.

Fondtorgsnämnden kommer vid tilldelning att ingå fondavtal med de fondförvaltare som tilldelas möjlighet att teckna fondavtal avseende fonder på premiepensionens fondtorg.

För att en fond ska ha möjlighet att handlas upp till det nya fondtorget måste fondförvaltaren lämna anbud och tilldelas ett fondavtal för fonden.

Övergången till det nya fondtorget kommer att ske successivt då kategorierna handlas upp en efter en och föregås av en implementeringsfas där Fondtorgsnämnden kommer att arbeta tillsammans med fondförvaltarna och berörda avdelningar på Pensionsmyndigheten. Om en befintlig fond på dagens fondtorg inte tilldelas ett upphandlat fondavtal, kommer berörda pensionssparare att kontaktas av Pensionsmyndigheten.

Ja. Berörda sparare kommer i detta fall att kontaktas av Pensionsmyndigheten.

Övergången kommer att ske successivt, där fonder som inte handlas upp kommer att avregistreras från fondtorget i takt med att upphandlingarna görs, kategori för kategori.

Om en kategori upphör eller byts ut sker det i takt med att kategorierna upphandlas och övergången till det nya fondtorget sker. Övergången sker parallellt med upphandlingarna, som kommer att ske omlott för att det nya fondtorget ska vara upphandlat till 2025.

Övergången till det nya torget kommer att hanteras av intern kompetens på Fondtorgsnämnden och berörda avdelningar på Pensionsmyndigheten så som Fondhandel och Fondinfo. Fondtorgsnämnden kommer att följa upp och övervaka övergången, för att säkerställa att fondtorgets sparare inte drabbas av onödiga transaktionskostnader.

Det är en risk vi är medvetna om och kommer att beakta. Det är däremot inte ett nytt fenomen, liknande fondtorg i världen har arbetat på samma sätt med avregistreringar och rörelser på marknaden kan vara en följd, men det är naturligt. Myndighetens löpande monitorering kommer att bidra till att en beredskap finns. Avregistreringar av fonder som tappar i kvalitet kan komma att innebära en viss transaktionskostnad, men det mervärde pensionsspararna får av att kvaliteten på fondtorget blir högre kommer i längden att väga upp för dessa kostnader.