Hållbarhet

De lagar som reglerar Fondtorgsnämndens verksamhet ställer krav på att fonderna som upphandlas är hållbara. Det innebär att Fondtorgsnämnden i upphandlingarna har obligatoriska krav gällande hållbarhet för att pröva fondförvaltares förmåga att i sin förvaltning och som ägare leva upp till de obligatoriska hållbarhetskrav som utgår från internationella överenskommelser.

Obligatoriska hållbarhetskrav i upphandlingar

Fondtorgsnämnden är en statlig myndighet med uppgift att upphandla, granska och kvalitetssäkra fonderna i det svenska premiepensionssystemet. Premiepensionen är en del av den allmänna pensionen inom ramen för det svenska socialförsäkringssystemet. Det innebär att Fondtorgsnämnden i upphandlingarna ställer särskilda krav för att säkra pensionsspararnas intressen. När avtal tecknas med fondförvaltare görs det på sex år med möjlighet till förlängning. Det är därför viktigt att de fondförvaltare Fondtorgsnämnden upphandlar har finansiella resurser och kan utveckla verksamheten över tid liksom att leva upp till sina åtaganden i fondavtalen.

Lagen (2022:760) Länk till annan webbplats. om upphandling av fonder till premiepensionens fondtorg anger att upphandlade fonder ska var hållbara samt att fondavtalen ska innehålla villkor om att fondförvaltare ska förvalta fondmedlen på ett föredömligt sätt i fråga om hållbarhet genom ansvarsfulla investeringar och ansvarsfullt ägande. Fondtorgsnämndens utgångspunkt är att hållbarhetskraven i en upphandling omfattar såväl fondens investeringar som fondförvaltaren. I upphandlingarna av fonder granskas att förvaltaren inte investerar i vissa typer av verksamheter, hur väl hållbarhetsaspekter är integrerade i fondförvaltarens investeringsprocesser, hur ett ansvarsfullt ägande praktiseras och vilka resurser förvaltaren har dedikerat till dess hållbarhetsarbete.

De obligatoriska hållbarhetskraven för respektive upphandling återfinns i upphandlingsdokumentens Uteslutningsgrunder och obligatoriska krav liksom i beskrivningen av vad som kännetecknar en fond av hög kvalitet i Anbudsunderlagets olika avsnitt samt i Fondavtalet.

Fondtorgsnämndens syn på hållbarhet utgår från internationella överenskommelser

Av lagen (2022:760) Länk till annan webbplats. om upphandling av fonder till premiepensionens fondtorg följer att Fondtorgsnämnden ska upphandla hållbara fonder av hög kvalitet samt att fondförvaltaren i sin förvaltning ska iaktta vad som följer av sådana internationella överenskommelser som Sverige har ingått och som rör frågor om hållbarhet.

Medan det inte finns någon entydig definition om vad som avses vara en hållbar fond, har en marknadspraxis utvecklats, bland annat genom EU:s olika hållbarhetsförordningar som riktar sig mot kapitalmarknaden (såsom Disclosureförordningen - SFDR, taxonomiförordningen, CSRD och CSDDD) om vad som avses med iakttagande av internationella överenskommelser som rör frågor om hållbarhet för en kapitalägare eller kapitalförvaltare. Förordningarna har sin utgångspunkt i FN:s definition av hållbar utveckling såsom den uttrycktes i Bruntlandskommissionens rapport från 1987 Länk till annan webbplats..

”En hållbar utveckling är en utveckling som tillgodoser dagens behov utan att äventyra kommande generationers möjligheter att tillgodose sina behov”

Definitionen har operationaliserats och förtydligats genom:

Dessa initiativ, konventioner och EU-förordningar ger alla vägledning om hur företag och finansmarknadens aktörer ska agera för att deras verksamheter ska anses hållbara. Det handlar bland annat om krav på att respektera mänskliga och arbetstagares rättigheter, värna miljön och klimatet samt konsumentintressen liksom om att motverka all form av korruption. FN:s konventioner rörande användning av kontroversiella vapen och Parisavtalet är också överenskommelser av särskild vikt i detta sammanhang.

Tillsammans utgör dessa initiativ och konventioner därför utgångspunkten för de hållbarhetskrav som Fondtorgsnämnden ställer på de fonder som upphandlas.

Föredömlig förvaltning

Lagen (2022:760) Länk till annan webbplats. om upphandling av fonder till premiepensionens fondtorg som styr Fondtorgsnämndens verksamhet föreskriver att de fondavtal som undertecknas med fondförvaltare ska innehålla villkor om att fondmedlen ska förvaltas ett föredömligt sätt i fråga om hållbarhet genom ansvarsfulla investeringar och ansvarsfullt ägande.

FN-initiativet Principles for Responsible Invesmtent (PRI) Länk till annan webbplats. sex principer samt vad som avses med iakttagande av internationella överenskommelser som rör frågor om hållbarhet är utgångspunkten De exakta hållbarhetskraven specificeras av Fondtorgsnämnden i varje upphandling.

För aktiefonder kännetecknas hög kvalitet med avseende på hållbarhet av att fondförvaltaren:

Identifierar och bedömer om de verksamheter fonden investerar i
- är förknippade med överträdelser av någon av de tio principerna i Global Compact, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter (UNGP) eller OECD:s riktlinjer för multinationella företag
- vidtar åtgärder som följer av Parisavtalets mål
Integrerar dessa principer i sin investeringsprocess
Agerar som investerare vid identifierade överträdelser
Inte investerar i verksamheter
- som är förknippade med allvarliga överträdelser av Global Compact, UNGP eller OECD:s riktlinjer för multinationella företag men inte vidtagit adekvata åtgärder för att hindra framtida allvarliga överträdelser och/eller inte kompenserat tredje part som lidit allvarlig skada av överträdelse som kunnat verifieras
- som framställer, lagrar, handlar med eller använder kontroversiella vapen (antipersonella landminor, klustervapen, biologiska och kemiska vapen och kärnvapen)
- där produktion av tobak och tobaksprodukter utgör mer än 5% av omsättningen
- där utvinning eller produktion av termiskt kol eller oljesand utgör mer än 5% av omsättningen
- där elgenerering genom förbränning av termiskt kol utgör mer än 5% av omsättningen
- som är föremål för gällande EU- eller FN-sanktioner

Fondtorgsnämnden ställer även obligatoriska hållbarhetskrav på fondförvaltaren som

Ska ha undertecknat och följa FN:s principer för ansvarsfulla investeringar (PRI)
Ej får vara hemmahörande i land på EU:s förteckning över icke samarbetsvilliga jurisdiktioner
Ej får omfattas av EU- eller FN-sanktioner
Ska iaktta principer för aktieägarengagemang

Fondtorgsnämndens olika roller inom hållbarhet

Fondtorgsnämndens kansli granskar i en upphandling anbudsgivares efterlevnad av obligatoriska hållbarhetskrav i investeringsprocess och ägarstyrning. Utifrån samma krav utvärderar kansliet löpande att de upphandlade fonderna under avtalstiden efterlever kraven.

Fondtorgsnämndens kansli besvarar remisser och svarar på konsultationer som syftar till att utveckla de regelverk som är relevanta för verksamheten. Fondtorgsnämnden strävar även efter att öka marknadens kunskap om dess hållbarhetskrav. Parallellt utbildas kontinuerligt de egna medarbetarna inom hållbarhetsområdet.

Hållbarhet - vanliga frågor och svar

Hur säkerställer Fondtorgsnämnden att alla fonder som upphandlas är hållbara?

Fondavtalen ska enligt lag innehålla villkor om att fondförvaltarna ska förvalta fondmedlen på ett föredömligt sätt i fråga om hållbarhet. Ett minimikrav är att fondförvaltaren i sin förvaltning ska iaktta vad som följer av sådana internationella överenskommelser som Sverige har ingått i frågor som rör hållbarhet. De exakta hållbarhetskraven specificeras av FTN i varje upphandling.

Vilka internationella överenskommelser är det som åsyftas?

Internationella överenskommelser av särskild vikt i detta sammanhang är FN:s konventioner rörande användning av kontroversiella vapen, FN:s Global Compact, FN:s vägledande principer rörande företagande och mänskliga rättigheter (UNGP), Parisavtalet samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag om ansvarsfullt företagande.

Dessa överenskommelser ger alla vägledning om hur företag och finansmarknadens aktörer ska agera för att deras verksamheter ska anses hållbara. Det handlar bland annat om krav på att respektera mänskliga och arbetstagares rättigheter, värna miljön och klimatet samt konsumentintressen liksom om att motverka all form av korruption.

Tillsammans utgör dessa initiativ och konventioner därför utgångspunkten för de hållbarhetskrav som FTN ställer på de fonder som upphandlas.

Vilka krav avseende hållbarhet ställer Fondtorgsnämnden i praktiken?

Fondtorgsnämnden ställer obligatoriska hållbarhetskrav såväl på fondens investeringar som på fondförvaltaren, dessa framgår i upphandlingsdokumentationen för respektive upphandling.

Fondförvaltaren ska ha undertecknat och följa FN:s principer för ansvarsfulla investeringar (PRI), får ej vara hemmahörande i land på EU:s förteckning över icke samarbetsvilliga jurisdiktioner, får ej omfattas av EU- eller FN-sanktioner och ska iaktta EU:s principer för aktieägarengagemang.

I Fondtorgsnämndens upphandling av fonder granskas att förvaltaren inte investerar i vissa typer av verksamheter, hur väl hållbarhetsaspekter är integrerade i fondförvaltares investeringsprocesser, hur ett ansvarsfullt ägande praktiseras och vilka resurser förvaltaren har dedikerat till dess hållbarhetsarbete.

Vad kännetecknar enligt Fondtorgsnämnden en aktiefond med hög kvalitet avseende hållbarhet?

En aktiefond av hög kvalitet med avseende på hållbarhet kännetecknas av att fondförvaltaren:
• Identifierar och bedömer om de verksamheter fonden investerar i är förknippade med överträdelser av någon av de tio principerna i Global Compact, FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter (UNGP) eller OECD:s riktlinjer för multinationella företag, vidtar åtgärder som följer av Parisavtalets mål, integrerar dessa principer i sin investeringsprocess och agerar som investerare vid identifierade överträdelser.
• Inte investerar i verksamheter som (1) är förknippade med allvarliga överträdelser av Global Compact, UNGP eller OECD:s riktlinjer för multinationella företag men inte vidtagit adekvata åtgärder för att hindra framtida allvarliga överträdelser och/eller inte kompenserat tredje part som lidit allvarlig skada av överträdelse som kunnat verifieras (2) som framställer, lagrar, handlar med eller använder kontroversiella vapen (antipersonella landminor, klustervapen, biologiska och kemiska vapen och kärnvapen) (3) där produktion av tobak och tobaksprodukter utgör mer än 5% av omsättningen (4) där utvinning eller produktion av termiskt kol eller oljesand utgör mer än 5% av omsättningen (5) där elgenerering genom förbränning av termiskt kol utgör mer än 5% av omsättningen (6) som är föremål för gällande EU- eller FN-sanktioner

Har Fondtorgsnämnden ett generellt krav i upphandlingarna gällande SFDR-rapportering?

Nej, Fondtorgsnämnden har inget generellt krav på SFDR-rapportering. Kravet bestäms för respektive upphandling och framgår av upphandlingens upphandlingsspecifikation.

Har Fondtorgsnämnden en egen syn vad gäller minsta andel hållbara investeringar i en fond som tex rapporterar i enlighet med SFDR 8 eller är räcker det med det faktum att fonden rapporterar i enlighet med SFDR 8?

Fondtorgsnämnden använder sig av SFDR:s rapporteringskrav för att definiera typen av fond som en upphandling avser. Någon explicit lägsta andel hållbara investeringar anges inte. Däremot definieras för varje upphandling, obligatoriska hållbarhetskrav och granskningskriterier avseende förvaltaren, investeringsprocessen och det aktiva ägarskapet. Det är mot dessa krav och kriterier fonderna granskas under upphandlingsfasen och under avtalstiden.

Kraven innebär bland annat att analys av hållbarhetsrisker och möjligheter samt brott mot internationella konventioner måste vara integrerade i såväl fondens investeringsprocess som i det aktiva ägarskapet. Och det gäller för alla innehav i fonden, inte bara den andel som enligt SFDR-rapporteringen beskrivs som hållbara investeringar.